面对复杂的经济环境，2025年上半年，郑州银行却交上了一份看似亮眼的成绩单。
2025年半年度报告显示，郑州银行上半年实现营业收入66.90亿元，同比增长4.64%；实现归属于母公司股东的净利润16.27亿元，同比增长2.1%1。
与此同时，截至2025年6月末，郑州银行资产总额突破7000亿元大关，达到7197.38亿元，同比增长11.47%，增速创下2018年同期以来的历史新高。
然而，在亮眼数据的背后，必须看到的是，核心一级资本充足率下滑、逾期贷款激增等问题依然困扰着这家区域性银行。
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经过前两年的业绩低迷，郑州银行在2025年上半年迎来了营收和净利润的“双增长”。
这似乎标志着该行业务经营的复苏态势。
从资产规模看，郑州银行展现出所谓的“郑银速度”。该行在2019年末总资产突破5000亿元，2023年一季度突破6000亿元，2025年一季度成功站上7000亿元新台阶。
展开剩余77%值得关注的是，其最新的“千亿”增长周期仅用两年时间，较此前的三年周期大幅缩短。截至2025年6月末，该行资产规模增量已接近去年全年水平。
在信贷投放方面，郑州银行发放贷款及垫款总额为4060.94亿元，较上年末增加184.04亿元，增幅达4.75%。
公司贷款与零售业务呈现“双轮驱动”格局，而零售业务转型更是成为郑州银行今年上半年业绩的重要亮点。
2025年上半年，郑州银行零售业务收入实现12.36亿元，创同期历史最高纪录，较去年同期增长3.56%。
个人存款业务表现更为突出。截至2025年6月末，其个人存款余额达到2580.98亿元，较上年末增加399.18亿元，增幅高达18.3%，增速稳居国内城商行前列。
个人消费贷款业务同样表现出色，余额首次突破200亿元，达206.95亿元，较年初增加35.5亿元，增幅为20.72%。
投资收益亦成为营收亮点。
在净息差收窄的行业背景下，郑州银行通过优化投资组合结构，实现投资收益12.29亿元，同比大幅增长111.10%，成为上半年重要的利润增长极；与此同时，非利息收入也达到13.39亿元，较上年同期增加2.42亿元，增幅22.02%，占总营收比重为20.02%。
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尽管业绩有所回升，但隐忧仍然存在。
最明显的就是资产质量，这也是郑州银行一直以来的难题。
截至2025年6月末，郑州银行不良贷款率为1.76%，虽较上年末下降0.03个百分点，但仍远高于商业银行1.49%的平均水平，且在A股上市银行中仍排第二（第一仍是兰州银行）。而且，尽管不良贷款率下降了0.03个百分点，郑州银行的不良贷款规模却从69.23亿元增长到了71.65亿元。
更令人担忧的是，郑州银行的逾期贷款大幅增加。截至2025年上半年，其逾期贷款达到210.88亿元，占总贷款的5.19%，较2023年同期的106.87亿元几乎翻倍。
而奇怪的是，在贷款五级分类中，郑州银行的正常类贷款高达96.21%。这是不是意味着，其大量逾期贷款被归入正常类贷款？
从行业来看，郑州银行不良率较高的行业分别是住宿和餐饮业（33.02%）、房地产业（9.75%）、农林牧渔业（4.4%）、批发和零售业（3.84%）。
拨备覆盖率方面，截至2025年上半年末，郑州银行为179.20%，较商业银行平均水平211.97%低32.77个百分点，风险抵御能力也相对较弱。
同时，需要关注的是，按照《商业银行金融资产风险分类办法》，不良贷款偏离度在2025年必须达到100%。而郑州银行今年上半年的不良贷款偏离度为64.34%，必须在今年下半年达成监管目标。
郑州银行，任务艰巨。
其次就是资本充足率，郑州银行依然面临较大压力。
截至2025年6月末，该行核心一级资本充足率为8.60%，远低于商业银行10.93%的平均水平。这一数据较2023年同期的9.38%有明显下滑，资本充足率、一级资本充足率都有不同程度的下降。
资本充足率的压力也影响了郑州银行的分红政策。该行明确表示暂不进行中期分红，这在多家A股上市银行纷纷推进中期分红的背景下尤为显眼。
2020年到2023年期间，郑州银行曾连续4年未进行现金分红，是城商行中著名的“铁公鸡”。直到2025年4月，才宣布派发1.82亿元2024年度股息，结束4年未分红的历史。
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很明显，即便是2025年以来郑州银行业绩方面取得了不错的改善，但与同体量的银行进行对比，压力依然较为明显。
2023年以来，郑州银行进入了密集的人事调整期，超过10名高管发生变动。现任董事长赵飞在2023年上任，现任行长李红则在2024年11月左右调往郑州银行任职，并在2025年1月份正式获批上任。
李红上任之后，郑州银行管理层进行了大换血，多名高管离任。
这一系列人事变动，或许也对郑州银行的战略实施和经营管理产生了重大影响。
股东结构方面，郑州银行也呈现出复杂局面。既有险资举牌，弘康人寿持续加仓郑州银行H股，也有股东减持，河南国原贸易与豫泰国际分别减持超8880万和9000万股。
展望未来，郑州银行表示将对标一流商业银行，通过“科技+专业+温度”的金融服务，在支持实体经济、防控金融风险、深化金融改革中展现更大作为。
只是，在取得一定进展的同时，显然也留下了诸多问号。
在这条复苏之路上，如何在不影响业绩增长的前提下解决资产质量问题与资本压力，也将是管理团队面临的最大考验。
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